上周笔者已预期3月加息的机会接近9成,而在耶伦发表讲话后,基本上更确定本月将会再次加息,利率期货显示机会率升至86.4%。耶伦发放了最明显的加息暗示,提到如果就业和通胀情况继续符合局方预期,在这次会议决定加息将会是合适的。距离议息时间只有两星期,如无意外也没有什么大事发生,耶伦的意思接近等同本月会加息。

加息时间提早按理提振美元,但偏偏美元的走势又不算抢眼,甚至在消息后调头向下。因耶伦同时提到,没有证据显示现时美联储落后于形势,即加息步伐太慢,而她似乎在暗示,按局方早前的预期,年内加息三次仍然没有大问题。

正如笔者所想,3月加息意味5或6月加息的机会降低,假如最终年内加息不超出三次的话,因大部份已被计价入内,恐怕不能支持美元太多。这亦在解释为何上周尾盘美元明显回软,金价银价随即反弹。

不过,本周回来升势未能持续,因另一指标要留神一下,是期金方面的投机性净好仓,上周五CFTC公布,净好仓的数字急升40000张合约,升至近16.4万张,是自去年6月以来,单周升得最多合约的一周,随时引来淡仓反击。再者,全球最大的黄金ETF SPDR的持仓量都开始回落,由早前的845.32吨回落至836.77吨,对金价都偏利淡。

这意味着短线回调的压力非轻,加上本月将加息,随时跌破1220美元水平,策略上要作好准备。当然,即使如此,中线而言金价未改基本面。

技术上,金价1250美元水平成为后市关键,如未能收复,后市偏淡。前文建议1232美元已买入,目标改看1235美元。若失守1220美元可对冲,沽出1注,目标看1210美元,止损1227美元。

 

注:一注即一标准手。 

(买卖建议价格现按路透社公布价格为准,并不计算买卖差价)

帝国金业集团

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