波兰米塞斯智库研究所(Polish Mises Institute think tank)经济学家Arkadiusz Sieroń周一(5月1日)指出,近三次美联储加息后现货黄金反而逆势上涨,与传统认知(利率上调会打压金价)不同,主要是因为三个原因。

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① 在近三次美联储加息之前,金价普遍下跌,美联储加息后市场出现了“买预期,卖事实”现象。



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(现货黄金周线图)

② 目前美国利率和欧洲央行的利率仍处于十年余年来较低水平,美联储的利率政策远落后于收益率曲线。


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③ 由于通货膨胀率一直在增长,一些投资者担心通胀失控,而在近几年进行了三次加息后,美国实际利率一直在下降,这是黄金上涨的主要原因之一。



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据 观察,Arkadiusz Sieroń还指出,现在美国的实际利率和美元都太低了,根据目前的利率预期、各国央行货币政策之间的分歧、经济增长的步伐和劳动力市场的收紧,在不远的未来,美联储仍会继续加息进程,这将对黄金产生负面影响;不过另一方面,美国总统的推出促进经济增长的财政政策的能力不足,尤其是医改法案的失败是一个坏的征兆,有一定的风险会促使黄金上涨。

易汇通行情软件显示,北京时间16:16,现货黄金现报1262.63美元/盎司。