本週銀價的走勢一浪低過一浪,未能站上18關口後,開啟另一跌浪,一直跌至昨晚的17.2美元水平。週二市場炒作特朗普的稅改計劃將出台,美股抽升,其中道指再次突破21000點大關,避險資金撤出貴金屬市場,銀價破底再跌。

避險氣氛消退是金價銀價回落的主因,法國大選的民調結果顯示,馬克龍的優勢仍然明顯,勒龐即使已擁有天時和地利,但能在次輪投票勝出的機會不大。隨著法國退歐的風險減弱,市場資金慢慢轉向風險資產。

再者,北韓並未有再作核試,減低了戰事的機會,短線都令市場的緊張氣氛降溫。不過,據報卡爾文森號戰鬥群快到達朝鮮半島東部海域,並將會跟南韓海軍舉行聯合軍演,中國當局亦加入聯手向北韓施壓,未來數天仍要觀望金正恩如何反應。無可避免,需要提防戰事一開,整個金融市場將短暫出現巨變。

相對金價,目前銀價的回調明顯過大,亦未對基本面一些利好因素作出反應,如昨晚美國數據表現差,而週三特朗普公布的稅務政策亦沒有太大驚喜。本欄相信,銀價回落的另一主因,是早前累積的淨好倉太多,截至上週的數據,期銀的投機性倉位仍然高企在10萬張合約上方,需一段時間消化。

技術方面,銀價繼續隨下降趨勢線,短線未能樂觀,但連跌三天有望週末前反彈。前文建議買單未開出,現建議17.2買入,目標17.5,17.5則沽出,目標17.3,止損17.7。

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